本報(bào)記者 馮雨瑤

4月24日晚間，貴州茅臺(tái)酒股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“貴州茅臺(tái)”）發(fā)布2026年一季報(bào)。報(bào)告顯示，一季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入547.03億元，同比增長(zhǎng)6.34%；利潤(rùn)總額375.43億元，同比增長(zhǎng)1.38%；歸母凈利潤(rùn)272.43億元，同比增長(zhǎng)1.47%，營(yíng)收利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)，市場(chǎng)化改革成效初顯。

其中，茅臺(tái)酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)收460.05億元，同比增長(zhǎng)5.62%，“壓艙石”作用持續(xù)彰顯；茅臺(tái)醬香系列酒營(yíng)收78.81億元，同比增長(zhǎng)12.22%，增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)持續(xù)向好。1月份至3月份i茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)銷售收入215.53億元，同比增長(zhǎng)267.16%。截至今年3月末，公司現(xiàn)金余額1779.68億元，較年初增長(zhǎng)40.77%，現(xiàn)金流充沛。

酒業(yè)專家、武漢京魁科技有限公司董事長(zhǎng)肖竹青對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，2026年以來(lái)，貴州茅臺(tái)持續(xù)圍繞產(chǎn)品體系、價(jià)格體系、運(yùn)營(yíng)體系、渠道體系，穩(wěn)步推動(dòng)營(yíng)銷市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，首次以市場(chǎng)需求為錨點(diǎn)，確立了“隨行就市、相對(duì)平穩(wěn)”的自營(yíng)零售價(jià)格體系，全面拓寬C端觸達(dá)面，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)供需適配，讓產(chǎn)品直達(dá)消費(fèi)端，推動(dòng)i茅臺(tái)營(yíng)收實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，隨著貴州茅臺(tái)市場(chǎng)化改革的深入，紅利還將持續(xù)釋放?！癷茅臺(tái)的龐大用戶基數(shù)和直銷數(shù)據(jù)能力，使貴州茅臺(tái)能夠真正實(shí)現(xiàn)以銷定產(chǎn)，減少社會(huì)庫(kù)存和竄貨風(fēng)險(xiǎn)?！毙ぶ袂嗾f，2026年作為其市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型提質(zhì)增效的攻堅(jiān)突破之年，預(yù)計(jì)公司全年業(yè)績(jī)將重回穩(wěn)健增長(zhǎng)軌道。

白酒行業(yè)分析師、知趣咨詢總經(jīng)理蔡學(xué)飛表示，貴州茅臺(tái)正堅(jiān)定地轉(zhuǎn)向以真實(shí)消費(fèi)和品牌價(jià)值驅(qū)動(dòng)的“精耕期”，這是該公司從被動(dòng)應(yīng)對(duì)轉(zhuǎn)向主動(dòng)重構(gòu)格局的關(guān)鍵一步，為下一個(gè)高質(zhì)量增長(zhǎng)階段積蓄確定性。